Trái chủ hơn 10.000 tỷ đồng của Tân Hoàng Minh đòi lại nợ như thế nào?

Trái chủ hơn 10.000 tỷ đồng của Tân Hoàng Minh đòi lại nợ như thế nào?
Làm thế nào để trái chủ nhận lại tiền đã đầu tư vào trái phiếu Tân Hoàng Minh, doanh nghiệp lấy gì để chi trả khi đã đổ hết vào các dự án là những vấn đề đáng quan tâm sau sự kiện hủy 9 lô trái phiếu...

Như chúng tôi đã đưa tin, Uỷ ban Chứng khoán Nhà Nước vừa công bố Quyết định 181/QĐ-UBCK ngày 3/4/2022 về việc huỷ 9 đợt phát hành trái phiếu, trị giá 10.030 tỷ đồng của Tập đoàn Tân Hoàng Minh từ tháng 7/2021 đến tháng 3/2022 do che giấu, công bố thông tin sai sự thật. Giới phân tích thị trường cho rằng, đây là động thái chưa từng có. Nếu không giải quyết ổn thỏa quyền lợi của trái chủ là tổ chức và cá nhân cùng các chủ thể liên quan như đại lý phát hành, công ty phát hành, sẽ trở thành một điểm nóng phức tạp trên thị trường tài chính.

Huy động hơn 10.000 tỷ đồng cho nhiều dự án bất động sản

Theo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, trong số 9 đợt phát hành trái phiếu của Tân Hoàng Minh bị huỷ bỏ có tổng trị giá 10.030 tỷ đồng thì có 8 lô với tổng giá trị 8.130 tỷ đồng phát hành trong năm 2021 đã được công bố trên HNX, còn 1 lô chưa được công bố thông tin. Nhìn sơ bộ về 8 lô trái phiếu được công bố sẽ dễ dàng nhận thấy ba điểm nổi bật.

do_anh_dung

Chủ tịch Tập đoàn Tân Hoàng Minh Đỗ Anh Dũng

Thứ nhất, đều phát hành trái phiếu riêng lẻ và mục đích phát hành chủ yếu để xây dựng nhiều dự án bất động sản chứ không phải chỉ duy nhất một dự án.

Cụ thể, lô trái phiếu mã NSVCH2125001 có giá trị 800 tỷ đồng do Công ty TNHH Đầu tư bất động sản Ngôi Sao Việt phát hành ngày 5/7/2021 để thực hiện dự án đầu tư xây dựng công trình công cộng, dịch vụ thương mại và nhà ở tại Khu đô thị mới Việt Hưng, quận Long Biên, Hà Nội.

Một lô khác mã NSVCH2126002 trị giá 1.900 tỷ đồng cũng do Ngôi Sao Việt phát hành với mục đích đặt cọc hợp tác kinh doanh "Dự án đầu tư xây dựng dải đất phía Nam đường Đại Cồ Việt" (tương ứng 47% vốn đầu tư) để thực hiện Dự án đầu tư xây dựng công trình 2 tòa Chức năng văn phòng và Chức năng hỗn hợp tại khu đất phía Nam đường Đại Cồ Việt, Hai Bà Trưng, Hà Nội.

Tương tự, các lô trái phiếu mã WTPCH2124001, WTPCH2124002 do Công ty Cổ phần Cung điện Mùa đông và lô trái phiếu SOLCH2123001, SOLCH2123002, SOLCH2123003 cho Công ty Cổ phần Đầu tư và Dịch vụ khách sạn Soleil lại được rót vào dự án phức hợp Hoàng Hải tại Phú Quốc.

8 lô trái phiếu bị huỷ của Tân Hoàng Minh đã được công bố trên HNX

Thứ hai, trong các đợt phát hành trái phiếu các công ty thành viên, Tập đoàn Tân Hoàng Minh thường đứng ra làm bên bảo lãnh thanh toán.

Điển hình như hai lô trái phiếu do Công ty Cổ phần Cung điện Mùa đông có tài sản đảm bảo là quyền sử dụng đất tại dự án Hoàng Hải Complex cũng như 10 triệu cổ phần Cung Điện Mùa Đông thuộc sở hữu của bà Vũ . Bên bảo lãnh thanh toán được nêu rõ là Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Khách sạn Tân Hoàng Minh (Tân Hoàng Minh Group).

Thứ ba, các đợt phát hành trái phiếu của nhóm Tân Hoàng Minh có lãi suất khá cao, quanh vùng 11,5-12%/năm. Trong khi đó, mặt bằng lãi suất trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản khác chỉ vào khoảng 8-10%/năm.

Đáng chú ý, giá trị thực của 3 công ty trong hệ sinh thái của Tập đoàn Tân Hoàng Minh (Ngôi Sao Việt, Cung điện Mùa đông, Soleil) như thế nào, tài sản có những gì, có phải là "công ty rác" hay không, đến nay thị trường gần như không có chút thông tin nào, ngoài  ít dòng được ghi trong  Quyết định 181/QĐ-UBCK: "công bố thông tin sai sự thật, che giấu thông tin trong hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ".

Trái chủ nhận lại nợ như thế nào?

Với quyết định huỷ bỏ 9 lô trái phiếu của Tân Hoàng Minh, điều  khiến nhà đầu tư lo lắng nhất là việc tiền đầu tư có bị mất và làm thế nào để nhận lại số tiền này. Đây thực sự là tâm điểm của vụ việc.

Luật Chứng khoán quy định rất rõ trách nhiệm tổ chức phát hành khi bị huỷ.

Hoặc, theo quy định tại điều 6, Nghị định 156/NĐ-CP, Tân Hoàng Minh sẽ bị xử lý như sau: "Phạt tiền từ 400.000.000 đồng đến 500.000.000 đồng đối với hành vi lập, xác nhận hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành chứng khoán riêng lẻ có thông tin sai lệch, sai sự thật hoặc che giấu sự thật.”

Biện pháp khắc phục gồm có: “e) Buộc thu hồi chứng khoán đã chào bán, phát hành; hoàn trả cho nhà đầu tư tiền mua chứng khoán hoặc tiền đặt cọc (nếu có) cộng thêm tiền lãi tính theo lãi suất ghi trên trái phiếu hoặc lãi suất tiền gửi không kỳ hạn của ngân hàng mà tổ chức, cá nhân vi phạm mở tài khoản thu tiền mua chứng khoán hoặc tiền đặt cọc tại thời điểm quyết định áp dụng biện pháp này có hiệu lực thi hành đối với hành vi vi phạm quy định tại khoản 6 và khoản 7 Điều này trong trường hợp đã chào bán, phát hành chứng khoán. Thời hạn thu hồi chứng khoán, hoàn trả tiền cho nhà đầu tư là tối đa 60 ngày kể từ ngày quyết định áp dụng biện pháp này có hiệu lực thi hành.”

Dĩ nhiên, việc bắt buộc Tân Hoàng Minh mua lại trái phiếu là nhiệm vụ của nhà quản lý. Song, có mua lại được hay không thì lại là câu chuyện dòng tiền doanh nghiệp. Rất nhiều khả năng, Tân Hoàng Minh không thể mua lập tức cả 9 lô trái phiếu bị huỷ do tiền đã được đẩy vào dự án. Vì vậy, có hai trường hợp xảy ra.

"Quyết định huỷ bỏ khá bất ngờ. Bởi lẽ, sau này tranh chấp quyền và nghĩa vụ nợ sẽ căn cứ vào đâu khi xác nhận sở hữu trái phiếu thành vô giá trị? Hai bên, tức Tân Hoàng Minh và trái chủ đơn thuần xử lý theo phương án vô hiệu hợp đồng thì không thuận lý lắm, nhất là nếu trái phiếu đó đã giao dịch vài lần, việc tuyên vô hiệu tuần tự các giao dịch cũng tương đối rắc rối".

(Một chuyên gia tài chính)

Thứ nhất, doanh nghiệp chấp nhận phá sản. Việc trả nợ của doanh nghiệp trong trường hợp này được ưu tiên theo thứ tự: thuế, lương cho người lao động, thanh toán cho nhà cung cấp (điện, nước, nguyên vật liệu…), các khoản nợ ngân hàng, gần cuối mới là các khoản nợ từ trái phiếu.

Thứ hai, doanh nghiệp thu xếp chuyển nhượng dự án. Tức Tân Hoàng Minh chấp nhận bị mua bán và sáp nhập các dự án đang có (M&A).

Tuy nhiên, theo một chuyên gia , nếu trường hợp đầu tiên xảy ra, sẽ vô cùng phức tạp. Bởi lẽ, khoản tiền hơn 10.000 tỷ đồng là không hề nhỏ và được hình thành từ nguồn vốn của hàng nghìn nhà đầu tư. Khi những nhà đầu tư này rơi vào tình trạng chưa biết có thu được tiền về hay không, họ lập tức cảnh giác và rút các khoản đầu tư tương tự về. "Đây là điều hết sức lưu ý khi các cơ quan quản lý xử lý các vấn đề liên quan khi mà quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã lên khoảng 15% GDP và nền kinh tế đang bước đầu hồi phục sau đại dịch Covid-19”, vị chuyên gia này nói với phóng viên VnEconomy.

Cũng theo ông này, nhiều khả năng nhà điều hành sẽ hỗ trợ thủ tục pháp lý cho các dự án chuyển nhượng và hướng doanh nghiệp theo trường hợp thứ hai. Khi đó, quyền lợi của nhà đầu tư được đảm bảo, thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng không bị tổn thương.

“Điều quan trọng, nhà quản lý đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư như thế nào? Có được lấy được lãi hay chỉ còn gốc? Thủ tục nhận tiền ra sao cũng cần minh bạch. Tôi tin các nhà quản lý sẽ giải bài toán này hợp lý để tránh những tổn thất”, vị chuyên gia nhấn mạnh.

Lời cảnh báo hiệu quả nhất

"Chẳng có gì hiệu quả hơn để cảnh báo nhà đầu tư bằng những việc cụ thể như trên. Đồng thời, sự việc trên một lần nữa khẳng định, định hướng nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp mới được đầu tư trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ là đúng đắn", một chuyên gia nói với phóng viên VnEconomy.

Theo ông, nhiều năm nay, cơ quan quản lý và giới truyền thông liên tục  cảnh báo rằng, phát hành riêng lẻ là tự vay tự trả, tự chịu trách nhiệm, cơ quan quản lý nhà nước không cấp phép mà chỉ tạo ra khung khổ pháp lý để các bên phải tuân thủ. Doanh nghiệp phát hành phải công bố thông tin, điều kiện, điều khoản của trái phiếu, nhà đầu tư phải phân tích, đánh giá được rủi ro để tự ra quyết định đầu tư.

"Nếu không quan tâm, đánh giá rủi ro, mua theo chào mời, mua vì lãi suất cao… thì khi có rủi ro nhà đầu tư hoàn toàn có thể mất cả gốc và lãi. Sự việc này là một hồi chuông cảnh tỉnh đối với nhà đầu tư, nhất là các nhà đầu tư cá nhân", ông nói.

"Trường hợp của Tân Hoàng Minh chắc chắn sẽ ảnh hưởng tới các công ty liên quan đến công ty này. Thậm chí, nó không chỉ ảnh hưởng đến công ty của Tân Hoàng Minh hay công ty liên quan mà nó sẽ ảnh hưởng tới cả thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Các trái phiếu được xây dựng tương tự sẽ bị vạ lây"

(TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính, ngân hàng)

Ngoài ra, còn có trách nhiệm của các công ty chứng khoán với vai trò tư vấn phát hành cũng cần phải cung cấp thông tin chính xác, đảm bảo doanh nghiệp phát hành phải tuân thủ quy định của pháp luật. Trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ khi phát hành phải thông qua một tổ chức tư vấn phát hành là công ty chứng khoán, do đó vai trò của công ty chứng khoán và trách nhiệm phải tuân thủ theo đúng quy định của nghị định 153.

Theo chủ tịch một công ty quản lý quỹ, thị trường đang rất cần có đại diện người sở hữu trái phiếu, một chế định dân sự trong một khế ước dân sự công cộng để thay mặt giám sát và cung cấp thông tin cho nhà đầu tư.

“Tôi không đặt nặng vai của đơn vị xếp hạng tín nhiệm vì đây chỉ là khâu đánh giá sơ bộ ban đầu. Giống việc kiểm tra sức khỏe đi nghĩa vụ chỉ đảm bảo công dân đó đủ điều kiện nhập lính, chứ không cho chúng ta thấy một người lính hoàn thành nghĩa vụ. Đấy phải thuộc về công tác giám sát, huấn luyện, theo dõi thường xuyên”, vị chủ tịch quỹ nói.

Bên cạnh đó, ông đưa ra lời khuyên, trái phiếu phát hành riêng lẻ cần được tư vấn đầu tư hoặc ủy thác cho công ty quản lý quỹ.

“Nếu lựa chọn phải trái phiếu lởm, công ty quản lý quỹ quản lý quỹ phải giải trình với nhà đầu tư, Uỷ ban Chứng khoán và cơ quan quản lý. Hiện nay, cứ cho nhà đầu tư tự do tự tung tự tác, là rủi ro rất lớn. Không có công cụ quản lý, không vỡ nợ mới lạ”, ông nói.

Bình luận

0 bình luận, đánh giá

TVQuản trị viênQuản trị viên

Xin chào quý khách. Quý khách hãy để lại bình luận, chúng tôi sẽ phản hồi sớm

Trả lời.
Thông tin người gửi
Nhấn vào đây để đánh giá
Thông tin người gửi
Cùng chuyên mục

Bài xem nhiều

Đáng chú ý

Nổi bật trang chủ
Hà Nội chuẩn bị công bố điểm thi vào lớp 10
30 Tháng 06, 2025

Hội đồng chấm thi kỳ thi tuyển sinh vào lớp 10 THPT công lập năm học 2025-2026 của TP Hà Nội đang hoàn thiện các công đoạn cuối của khâu chấm thi. Sở GDĐT Hà Nội dự kiến công bố kết quả thi từ ngày 4/7 đến ngày 6/7/2025.

Đọc thêm

"Sẽ không có sự nhượng bộ nào", Mỹ cảnh báo NATO về lá bài chủ chốt của Nga

30 Tháng 06, 2025

Những người phản đối Nga có thể đã quên mất quân bài chủ chốt của Nga dưới hình thức vũ khí hạt nhân trong nỗ...

Bắt tạm giam Kế toán trường học ở Phú Thọ chiếm đoạt tiền bảo hiểm y tế học sinh

Bắt tạm giam Kế toán trường học ở Phú Thọ chiếm đoạt tiền bảo hiểm y tế học sinh

30 Tháng 06, 2025

Công an tỉnh Phú Thọ khởi tố, bắt tạm giam Kế toán trường THCS Ngô Xá (huyện Cẩm Khê) chiếm đoạt tiền bảo hiểm y...

Vì sao “Squid Game 3” gây thất vọng toàn cầu?

Vì sao “Squid Game 3” gây thất vọng toàn cầu?

30 Tháng 06, 2025

Phần ba của loạt phim “Squid Game” ra mắt với kỳ vọng lớn từ khán giả, nhưng bị chê là thiếu kịch tính, nội dung...

Những thống kê 'khủng' về Messi và Ronaldo

Những thống kê 'khủng' về Messi và Ronaldo

29 Tháng 06, 2025

Dù đã lên hàng lão tướng, bộ đôi Messi và Ronaldo và liên tục khiến người hâm mộ ngỡ ngàng với phong độ ấn tượng...

Những cặp đôi nổi tiếng Hàn Quốc 'biến' tình yêu màn ảnh thành cuộc tình thực sự

Những cặp đôi nổi tiếng Hàn Quốc 'biến' tình yêu màn ảnh thành cuộc tình thực sự

29 Tháng 06, 2025

Dưới đây là một số ngôi sao phim truyền hình Hàn Quốc đã từng đóng chung với người yêu hiện tại của mình khiến người...

Sông Lam Nghệ An đón loạt tin vui về nhân sự

Sông Lam Nghệ An đón loạt tin vui về nhân sự

29 Tháng 06, 2025

Đội bóng xứ Nghệ gia hạn hợp đồng với một loạt nhân tố quan trọng hậu V-League 2024/25.

Phong toả tài sản Phó Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Z Holding

Phong toả tài sản Phó Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Z Holding

29 Tháng 06, 2025

Bộ Công an đề nghị Thanh Hóa cung cấp thông tin, tạm dừng giao dịch tài sản liên quan đến Phó Tổng Giám đốc Công...

Tân Hoa hậu Hà Trúc Linh: Không cố gắng trở thành ai đó, dám sống đúng với con người thật của mình

Tân Hoa hậu Hà Trúc Linh: Không cố gắng trở thành ai đó, dám sống đúng với con người thật của mình

28 Tháng 06, 2025

Hà Trúc Linh Hoa hậu Việt Nam 2024 tâm sự rằng, cô sẽ không cố gắng trở thành ai đó mà dám sống đúng...

Các CLB Argentina chơi xấu nhất vòng bảng FIFA Club World Cup 2025

Các CLB Argentina chơi xấu nhất vòng bảng FIFA Club World Cup 2025

28 Tháng 06, 2025

Thống kê cho thấy có một nửa số thẻ đỏ tại vòng bảng FIFA Club World Cup 2025 tới từ các CLB Argentina.

'Cánh tay phải' của ông Zelensky dính đại án tham nhũng chấn động Ukraine, nghi 'ăn' hối lộ hàng triệu USD

'Cánh tay phải' của ông Zelensky dính đại án tham nhũng chấn động Ukraine, nghi 'ăn' hối lộ hàng triệu USD

28 Tháng 06, 2025

Tòa án Chống tham nhũng cấp cao của Ukraine vừa ra lệnh cấm xuất cảnh đối với Phó Thủ tướng kiêm Bộ trưởng Bộ Đoàn...

Tài xế

Tài xế "chặt chém" 4,2 triệu đồng của 2 người Lào Cai, từng ép khách chuyển tiền ở vụ khác

28 Tháng 06, 2025

Tài xế Thái Ngọc Anh bị khởi tố vì cưỡng đoạt 4,2 triệu đồng của 2 người ở Lào Cai. Trước đó, người này cũng...

Thủ tướng chỉ đạo chủ động ứng phó với mưa lớn ở Bắc Bộ

Thủ tướng chỉ đạo chủ động ứng phó với mưa lớn ở Bắc Bộ

28 Tháng 06, 2025

Để bảo đảm an toàn tính mạng người dân, hạn chế thiệt hại về tài sản, Thủ tướng đã ban hành công điện về việc...

Trong tháng 6, quân Nga kiểm soát thêm 500km2 lãnh thổ Ukraine

Trong tháng 6, quân Nga kiểm soát thêm 500km2 lãnh thổ Ukraine

28 Tháng 06, 2025

Vào tháng 6, tốc độ tấn công của Lực lượng Vũ trang Nga tăng 30% so với tháng 5, có thể chiếm được khoảng 500km2...

U23 Thái Lan có biến trước thềm U23 Đông Nam Á

U23 Thái Lan có biến trước thềm U23 Đông Nam Á

28 Tháng 06, 2025

Đội tuyển U23 Thái Lan nguy cơ phải thay huấn luyện viên ở giải vô địch U23 Đông Nam Á.

0.90917 sec| 2323.672 kb