Chuyên gia: Nợ của Hoàng Anh Gia Lai là hoàn toàn bình thường

Chuyên gia: Nợ của Hoàng Anh Gia Lai là hoàn toàn bình thường
“So với các doanh nghiệp khác với số nợ lên đến hàng chục, hàng trăm nghìn tỷ đồng, thì nợ của HAGL không có gì đáng lo ngại, đáng phải làm “ầm ĩ” cả”, PGS. TS Thịnh nhận định.

Nợ của Hoàng Anh Gia Lai có đáng lo ngại? 

Với tình hình kinh doanh tươi sáng, Tập đoàn HAGL của bầu Đức sẽ xoá hết nợ ngân hàng trong năm 2024-2025. Thực tế, trong lộ trình trả nợ này của mình, nợ ngân hàng của HAGL đã giảm từ 28.000 tỷ đồng xuống chỉ còn hơn 8.000 tỷ đồng vào cuối tháng 9/2022.

Nhìn lại cơ cấu nợ của HAGL, tính đến cuối tháng 9/2022, công ty này có đến hơn 68% là dư nợ trái phiếu.

Cụ thể, trên thị trường, HAGL đã phát hành 3 lô trái phiếu, trong đó lô trái phiếu có hạn mức lớn nhất là HAGLBOND16.26 do HAGL phát hành ngày 30/12/2016, kỳ hạn 10 năm. Điều này khác hẳn với các lô trái phiếu thường bị nhà đầu tư e ngại thời gian gần đây của các doanh nghiệp bất động sản với thời gian gian đáo hạn chỉ 3-5 năm.

Giá trị phát hành của lô trái phiếu là 6.600 tỷ đồng, hiện đang lưu hành 5.876 tỷ đồng, thời gian đáo hạn vào 5 năm nữa, tức cuối năm 2026. Khoản vay này nhằm mục đích bổ sung vốn cho các dự án đầu tư và tái cấu trúc nợ vay của tập đoàn.

hagl1

Bên trong nông trại chuối đẹp như tranh vẽ của Hoàng Anh Gia Lai trên cao nguyên Chămpasak, huyện Paksong (Lào).

Tài sản đảm bảo của lô trái phiếu này là quyền sử dụng đất tại một loạt các bất động sản là diện tích trồng cao su tại Lào và Campuchia cũng như một số bất động sản khác thuộc sở hữu của tập đoàn.

Tháng 8/2022, HAGL có động thái minh bạch thông tin về tình hình hoạt động, vay nợ, mối quan hệ giữa ngân hàng cùng công ty liên quan là HAGL Agrico như công bố doanh thu, lợi nhuận thường xuyên, liên tục, khoản nợ và tài sản đảm bảo tại ngân hàng - điều mà rất hiếm doanh nghiệp nào trên thị trường thực hiện được.

Thông tin được công bố vào tháng 9/2022 cho thấy, Tập đoàn đã trả trước hạn hơn 600 tỷ đồng trái phiếu. Trong năm 2022, tình hình kinh doanh của HAGL liên tục khởi sắc với những thông tin tích cực. Cụ thể, kết thúc năm 2022, HAGL đã vượt kế hoạch đã đề ra với doanh thu đạt 4.800 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1.120 tỷ đồng.

Đây là lần đầu tiên trong 8 năm qua HAGL chạm mức đỉnh cao lợi nhuận hơn 1.000 tỷ đồng. 

Sâu thêm về tình hình tài chính, doanh nghiệp của Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức đã không ngừng cải thiện đòn bẩy tài chính của mình. Thể hiện rõ nhất qua dư nợ đang dần được thu hẹp, từ mức hơn 23.000 tỷ đồng vào năm 2019 xuống chỉ còn hơn 8.000 tỷ đồng vào cuối tháng 9/2022.

Đặc biệt, nếu HAGL thu được hết khoản nợ từ HNG thì nợ ngân hàng sẽ giảm xuống dưới 6.000 tỷ đồng, trong khi tổng tài sản của HAGL đang ở mức gần 20.000 tỷ đồng - một tỷ lệ được đánh giá là an toàn hơn nhiều so với các doanh nghiệp cùng ngành nông nghiệp, chăn nuôi.

Như vậy, tổng thể chung bức tranh tài chính của Hoàng Anh Gia Lai, có thể thấy quy mô nợ của doanh nghiệp đã giảm nhờ nỗ lực cải thiện, thanh toán các khoản nợ gốc, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu ở mức thấp, đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế.

Hoạt động kinh doanh cốt lõi cho thấy HAGL đang đi đúng hướng. Sự vực dậy này đều nhờ bầu Đức tìm ra lối đi mới cho HAGL thông qua việc chuyển hướng kinh doanh đánh dấu với chiến lược “một cây một con” (cây chuối, con heo) và thương hiệu “heo ăn chuối” Bapi.

So nợ với các “anh em” cùng ngành 

Cùng thị phần của HAGL là các doanh nghiệp lớn trong mảng chăn nuôi như Masan, Dabaco, BaF…

Đứng đầu trong danh sách các doanh nghiệp phân phối thịt lợn là Tập đoàn Masan (HoSE: MSN). Xét cơ cấu tài sản của Masan, tính đến cuối tháng 9/2022, tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp này giảm đến 73% so với đầu năm, đồng thời cơ cấu nguồn vốn chuyển dần từ nợ dài hạn sang nợ ngắn hạn, gây áp lực tài chính lên doanh thu và lợi nhuận. 

Dư nợ của Masan tính đến cuối quý III/2022 đạt 92.830 tỷ đồng trong đó dư vay nợ thuê tài chính ngắn hạn và trái phiếu hơn 40.100 tỷ đồng và  dư vay nợ thuê tài chính và vay trái phiếu dài hạn gần 20.800 tỷ đồng.

Trong số nợ vay trái phiếu dài hạn có hơn 15.100 tỷ đồng là vay trái phiếu không có tài sản đảm bảo và hơn 18.770 tỷ đồng là vay trái phiếu có tài sản đảm bảo.

Với tình hình tài chính như trên, Masan cũng thuộc top những doanh nghiệp mang trong mình “gánh nặng” nợ vay với tỉ lệ nợ vay trên tổng tài sản ở mức hơn 72%.

Đứng chung thị phần với ngành chăn nuôi thịt lợn với HAGL là Tập đoàn Dabaco (HoSE; DBC). Doanh nghiệp của đại gia Nguyễn Như So cũng chịu chung gánh nặng mang tên nợ vay.

Theo đó, tổng tài sản của Dabaco tính đến cuối tháng 9/2022 đạt hơn 11.314 tỷ đồng. Nợ phải trả đạt 6.448 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm, nợ vay ngắn hạn tăng 29,6% lên 3.368 tỷ đồng, nợ vay dài hạn tăng 15,6% lên 794 tỷ đồng.

Với khoản vay trên, Dabaco cũng chịu sức ép tài chính với tỉ lệ vay nợ chiếm gần 57% cơ cấu tổng tài sản của công ty tính đến hết quý III/2022.

Một doanh nghiệp khác trong nhóm kinh doanh chăn nuôi thịt lợn là Tập đoàn BAF (HoSE: BAF) cũng đối mặt với hàng loạt khó khăn. Những ngày giáp Tết, tập đoàn này thông báo cắt giảm nhân sự, giảm lương và các phúc lợi khác của người lao động. 

Xét về tình hình tài chính, nợ phải trả của BAF tính đến 30/9 là 3.378 tỷ đồng trên tổng nguồn vốn là 5.119 tỷ đồng. Tỉ lệ nợ vay trên tổng nguồn vốn của tập đoàn này 65%.

Chuyên gia nói gì về khoản vay hơn 8.000 tỷ của HAGL?

bau_duc

Các cổ đông lớn của Hoàng Anh Gia Lai chăm chú nghe Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức thuyết trình trong chuyến thị sát dự án của Tập đoàn tại ba nước Đông Dương.

PSG.TS Đinh Trọng Thịnh cho rằng, với một số doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp đầu tư chăn nuôi thì cần có những đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, trái phiếu phát hành tại Việt Nam trong thời gian qua đa phần là ngắn hạn, chỉ 2-3 năm. Chính vì vậy, khi đầu tư chưa kết thúc một chu kỳ, doanh nghiệp có thể gặp phải một số khó khăn trong quá trình hoạt động. 

ts_dinh_trong_thinh

Chuyên gia kinh tế, PSG.TS Đinh Trọng Thịnh

Đồng thời, thị trường trái phiếu thời gian vừa qua đã chững lại, các nhà đầu tư cũng dè chừng. Trước bối cảnh đó, HAGL nói riêng và các doanh nghiệp khác nói chung hoàn toàn có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ. Tuy nhiên,  khác với các lô trái phiếu thông thường, lô trái phiếu của HAGL phát hành có kỳ hạn 10 năm và sẽ đáo hạn trong vòng 5 năm nữa.

Chính vì vậy PGS.TS Đinh Trọng Thịnh cho rằng khoản nợ hơn 8.000 tỷ đồng của HAGL nói chung cũng như khoản nợ trong lô trái phiếu của doanh nghiệp này nói riêng là hoàn toàn bình thường, nằm trong tầm kiểm soát của bầu Đức. “So với các doanh nghiệp khác với số nợ lên đến hàng chục, hàng trăm nghìn tỷ đồng, thì nợ của HAGL không có gì đáng lo ngại, đáng phải làm “ầm ĩ” cả”, GS. TS Thịnh nhận định.

Bình luận

0 bình luận, đánh giá

TVQuản trị viênQuản trị viên

Xin chào quý khách. Quý khách hãy để lại bình luận, chúng tôi sẽ phản hồi sớm

Trả lời.
Thông tin người gửi
Nhấn vào đây để đánh giá
Thông tin người gửi
Cùng chuyên mục
Bắt giữ thanh niên vận chuyển trái phép 384 bình khí cười

Bắt giữ thanh niên vận chuyển trái phép 384 bình khí cười

19-07-2025 08:12

Trần A Trình (SN 1998, trú xã Hoành Mô) mua 384 bình khí cười (N2O) của một người lạ rồi mang bán thì bị lực lượng biên phòng bắt giữ.

Bài xem nhiều

Đáng chú ý

Nổi bật trang chủ
Ca sĩ Tuấn Hưng bất ngờ xuống tóc
19 Tháng 07, 2025

Ca sĩ Tuấn Hưng đã bất ngờ xuống tóc trên đỉnh Yên Tử vào sáng nay (18/7) để cầu nguyện cho mẹ đang bị ốm nặng.

Đọc thêm
Tối hậu thư của ông Trump hoá ra lại là cơ hội của ông Putin

Tối hậu thư của ông Trump hoá ra lại là cơ hội của ông Putin

18 Tháng 07, 2025

Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump đặt ra thời hạn trong 50 ngày trước khi có thể áp đặt lệnh trừng phạt thứ cấp đối...

Giới trẻ lên mạng tìm “mối quan hệ không ràng buộc”: Tự do hay tổn thương?

Giới trẻ lên mạng tìm “mối quan hệ không ràng buộc”: Tự do hay tổn thương?

18 Tháng 07, 2025

Ngày càng nhiều bạn trẻ tìm kiếm những mối quan hệ không ràng buộc thông qua các ứng dụng hẹn hò trên mạng xã hội....

Bắt giữ 60 người khai thác vàng trái phép ở Sơn La

Bắt giữ 60 người khai thác vàng trái phép ở Sơn La

18 Tháng 07, 2025

Công an tỉnh Sơn La vừa bắt giữ 60 người do thực hiện hành vi khai thác vàng trái phép trên địa bàn xã Gia...

Phim gia đình hút khán giả

Phim gia đình hút khán giả

18 Tháng 07, 2025

Những bộ phim truyền hình khai thác đề tài gia đình đang ngày càng chiếm trọn cảm tình của khán giả nhờ nội dung gần...

Đề xuất xây dựng Học viện Hàng không lớn nhất tại tỉnh Bắc Ninh

Đề xuất xây dựng Học viện Hàng không lớn nhất tại tỉnh Bắc Ninh

18 Tháng 07, 2025

Học viện Hàng không Việt Nam vừa đề xuất tới UBNB tỉnh Bắc Ninh xin cấp đất quy hoạch để xây dựng Học viện Hàng...

Tướng NATO tuyên bố về chiến tranh với Nga và Trung Quốc

Tướng NATO tuyên bố về chiến tranh với Nga và Trung Quốc

18 Tháng 07, 2025

Cuộc chiến của Liên minh Bắc Đại Tây Dương với Nga và Trung Quốc có thể bắt đầu vào năm 2027, theo lời Tướng Mỹ...

MC Hoàng Linh giải thích lý do xin lỗi muộn khi bị lên án vì quảng cáo sữa giả

MC Hoàng Linh giải thích lý do xin lỗi muộn khi bị lên án vì quảng cáo sữa giả

18 Tháng 07, 2025

MC Hoàng Linh cho biết cô giận dữ và thất vọng khi hai nhãn hàng mình nhận lời quảng cáo lần lượt bị phát hiện...

Ông Zelensky được báo tin cực xấu

Ông Zelensky được báo tin cực xấu

18 Tháng 07, 2025

Chính quyền Kiev không nên bị đánh lừa bởi quyết định bất ngờ của Tổng thống Mỹ Donald Trump về Ukraine, bởi nó được đưa...

Indonesia gặp đối thủ cứng ở vòng loại thứ tư World Cup 2026

Indonesia gặp đối thủ cứng ở vòng loại thứ tư World Cup 2026

18 Tháng 07, 2025

Indonesia phải đụng độ với những đối thủ rất mạnh ở vòng loại thứ tư World Cup 2026 khu vực châu Á.

‘Indonesia là đối thủ chính của U23 Việt Nam ở giải Đông Nam Á’

‘Indonesia là đối thủ chính của U23 Việt Nam ở giải Đông Nam Á’

17 Tháng 07, 2025

Trung vệ Nguyễn Nhật Minh đánh giá Indonesia là đối thủ chính của U23 Việt Nam ở giải U23 Đông Nam Á 2025.

Cơn sốt Ukraine đã qua, Mỹ đã ký 'án tử' cho Kiev

Cơn sốt Ukraine đã qua, Mỹ đã ký 'án tử' cho Kiev

17 Tháng 07, 2025

Bất chấp những tuyên bố của Donald Trump về việc ủng hộ Ukraine, các nhà đầu tư đã khẳng định rõ ràng rằng họ sẽ...

Tạo hình Harry Potter trong bản phim truyền hình mới

Tạo hình Harry Potter trong bản phim truyền hình mới

17 Tháng 07, 2025

Hình ảnh đầu tiên của Dominic McLaughlin trong vai Harry Potter được công bố ngày 14/7 đã tạo nên làn sóng chú ý trên mạng...

Lưu Diệc Phi liên tục vướng chỉ trích, tên tuổi

Lưu Diệc Phi liên tục vướng chỉ trích, tên tuổi "xuống dốc không phanh"

17 Tháng 07, 2025

Lưu Diệc Phi bị công chúng chỉ trích vì chỉnh sửa ảnh quá mức và bỏ về giữa lễ trao giải Bạch Ngọc Lan sau...

Thần đồng Yamal tiếp quản áo số 10 của Messi tại Nou Camp

Thần đồng Yamal tiếp quản áo số 10 của Messi tại Nou Camp

17 Tháng 07, 2025

Lamine Yamal trở thành chủ nhân mới của chiếc áo số 10, biểu tượng gắn liền với chân sút huyền thoại Lionel Messi tại Nou...

0.86170 sec| 2307.406 kb